专题：众人降息空间再度掀开 A股“稳中向好”不竭

　　◎记者 费天元

　　7月2日，A股阛阓呈现盘整形态，沪指全天在平盘货位隔邻窄幅波动。阻挡收盘，上证指数报3454.79点，跌0.09%；深证成指报10412.63点，跌0.61%；创业板指报2123.72点，跌1.13%。沪深两市共计成交13769亿元，较前一日缩量约900亿元。

　　海洋经济成见掀涨停潮

　　6月中旬以来，A股新经济题材呈现轮动走强态势，潮玩零卖、鼎新药、AI算力等板块均有所发达。昨日，在音信面的提振下，海洋经济成见成为盘面最强热门，阻挡收盘，深水海纳、冰山冷热、獐子岛、神开股份、首创海外、亚星锚链等十余只关联个股收成涨停。

　　7月1日，中央财经委员会第六次会议举行，扣问纵深鼓舞世界融合大阛阓建设、海洋经济高质料发展等问题。会议强调，鼓舞中国式当代化必须推动海洋经济高质料发展，走出一条具有中国特质的向海图强之路；推动海洋经济高质料发展，要加强顶层联想，加大计谋支合手力度，饱读动相易社会本钱积极参与发展海洋经济。

　　本年政府责任敷陈淡薄“鼎力发展海洋经济”，并将“深海科技”初度列入国度过去产业发展要点。本年6月，上海市发布《上海市海洋产业发展筹算（2025—2035）（征求意见稿）》，淡薄建设世界级船舶与海工装备产业集群，构建具有众人引颈力的世界级船海集团。

　　国金证券分析合计，连年来，中国海洋经济发展赶紧。上海、广东、青岛、漳州等地接踵加大对海洋经济的支合手力度，推动海洋新能源、深海科技、海洋生物医药等新兴产业发展，并出台关联计谋。其中，海洋传统产业保合手稳步增长，海洋渔业当代化、海洋油气开采、船舶制造等行业合手续鼓舞。同期，海洋工程装备、海洋电力等新兴产业快速崛起，成为经济增长的进攻驱能源。

　　在天风证券策略首席吴开达看来，行为海洋强国的中枢记号，海洋科技发展水平获胜决定了海洋资源拓荒的深度。在海洋强国框架下，深海科技已成为关键赈济，其产业链主要涵盖三大边界：深海材料研发、深海装备制造、深海数智化欺诈。

　　具体来看，深海材料是深海科技发展基础，主要包括结构材料和浮力材料，建议关怀特种钢材、钛合金、高分子材料等关联边界；深海拓荒需要深海水下技艺装备发展作复古，建议关怀海洋工程装备制造、海洋装备配件和海洋不雅测仪器等关联边界；海洋数字化、智能化是深海科技发展的进攻标的，建议关怀海底数据中心、海洋大数据、海洋通讯等边界。

　　科技板块还是结构性干线

　　近期，A股新科技、新破费干线热度合手续高潮，带动资金走动心扉有所回暖，沪深两市成交额合手续处于本年以来均值上方。此外，新热门的出现，也在一定进度上龙套上半年“银行+小微盘股”合手续领涨的形态，阛阓总体处于新旧热门调理的方式。

　　国泰海通策略团队判断，7月A股阛阓仍有高潮空间。该团队示意，2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根柢能源来自中国产业鼎新的约束走漏与股市贴现率的系统性镌汰，推动增量资金入市。近期外部方式甩手，更强化了里面详情味逻辑的延展。

　　国泰海通合计，本年以来，国防科技激越东说念主心，DeepSeek横空出世，破费层面“苏超”、LABUBU等文化潮水出圈，中国合手续培植的“供给鼎新”正在推动“需求创造”。宏不雅计谋在托住传统行业的同期支合手破费与鼎新，生意契机与经济预期出现积极挪动。投资上，应更多聚焦结构性发达，淡化指数、谨防成长。

　　华泰证券策略团队示意，6月以来，阛阓风险偏好确立，成长金钱更受资金谨防。响应在盘面上，创业板指、中证1000等指数发达较优，而前期火热的高股息板块全体发达一般。

　　华泰证券合计，固然中始终仍具备设立价值，但短期内高股息板块相对收益或投入压力期。一方面，年报分成期杀青，阛阓投入半年报事迹走动阶段，比拟于股息率，阛阓现时或更关怀景气因子；另一方面，成长金钱走强的逻辑仍在，成长作风公司比拟价值作风公司的事迹剪刀差走扩，这一趋势在本年半年报中可能不竭。此外，逆势资金托底、走动资金活跃通常会对阛阓风险偏好酿成复古。