透视国有大行股权投资“新吩咐” AIC股权投资基金“跑步”进场

　　本报记者 杨 洁 方凌晨

　　近段时辰，金融财富投资公司（以下简称“AIC”）股权投资基金在天津、南京、深圳等多地接踵落地。行为国有买卖银行体系内捏牌开展股权投资的金融机构，AIC为银行资金参与股权投资市集、支捏科技转换提供了热切渠谈。

　　自2024年9月24日AIC股权投资试点扩围以来，各地AIC股权投资基金“跑步”进场，意向性基金限度已超3400亿元。

　　在受访东谈主士看来，行为国有大行股权投资的“新吩咐”，AIC布局股权投资基金大略竣事“一举多得”的成果。这不仅为AIC本身带来了新的展业机遇，还为私募股权投资行业发展引入起源流水，也故意于撬动更多社会资金支捏科技转换。不外，AIC大限度参与股权投资仍靠近着一定的挑战，怎样弘扬好国有大行资源上风助力股权投资，或成为下阶段AIC角力的重心。

　　千亿元级增量资金

　　驰援市集

　　当今，我国共有工银金融财富投资有限公司（以下简称“工银投资”）、农银金融财富投资有限公司、中银金融财富投资有限公司（以下简称“中银财富”）、建信金融财富投资有限公司（以下简称“建信投资”）和交银金融财富投资有限公司5家AIC，区分由5家国有大行全资援手。

　　上述5家AIC均成立于2017年，成立之初主若是为了化解金融风险，挑升从事市集债转股及配套支捏业务，处置银行不良财富和企业杠杆率较高的问题。2020年，原中国银行保障监督照应委员会无间批准5家AIC通过其附属机构，在上海开展不以债转股为诡计的股权投资，AIC股权投资业务快速发展。

　　2024年9月24日，国度金融监督照应总局发布关系政策，明确将AIC股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、重庆、南京等18个大中型城市，同期放宽股权投资金额和比例适度。

　　新政出台之后，AIC纷纷积极鼓吹股权投资扩大试点责任，支捏科技转换。记者了解到，前期AIC密切对接政府携带基金、国有企业、市集化母基金、金融机构等互助方，一一交流基金互助决议。举例，摈弃2024年底，中银财富已完成北京、苏州、杭州、南京、厦门等城市8支股权投资试点基金的工商援手；建信投资则成立责任专班，联动试点城市建行分支机构，已在北京、苏州、合肥等城市援手首支AIC股权投资基金。

　　近期，国度金融监督照应总局召开2025年监督责任会议时提到，AIC股权投资试点扩围至18个城市，签约意向性基金限度跨越3400亿元。

　　这也为AIC发展带来了多重机遇。中国银行研究院研究团队合计，AIC股权投资试点范围扩大故意于AIC丰富业务布局、改善客户结构、提高盈利才调。

　　具体来看，AIC股权投资试点扩容后，业务进一步丰富，且政策保留了将来试点地区进一步扩容的可能，股权投资有望成为AIC的又一相沿业务。股权投资试点扩容也将助力AIC提高盈利才调，AIC此前的净营业收入主要来自债转股技俩投资收益，靠近财富收益率低、退出周期长等繁难，股权投资试点扩容将助力改善这一情况。

　　撬动更多老本

　　布局新兴产业

　　国有大行旗下AIC加快布局股权市集，不仅有望为私募股权投资行业带来新的活力，也将为政策性新兴产业注入更多“金融流水”。

　　这次扩大试点，也顺应放宽了股权投资金额和比例适度。将AIC表内资金进行股权投资的金额占公司上季末总财富的比例由底本的4%提高到10%，投资单只私募股权投资基金的金额占该基金刊行限度的比例由底本的20%提高到30%。

　　在业内东谈主士看来，AIC试点政策为股权投资行业寥落是为GP（往常结伙东谈主）在募资端和投资端开放了更多的思象空间。

　　“AIC股权投资试点扩大以及AIC股权投资基金的密集落地，对统统股权投资市集而言是利好音讯，关于创业转换行为以及创业者本身来说，也具有超越积极的影响。因为AIC股权投资基金限度比较大，资金属性亦然当今行业所敬重的耐性老本。”北京清控水木投资照应有限公司董事长、母基金研究中心独创东谈主唐劲草对《证券日报》记者示意。

　　在中国银行研究院研究团队看来，试点范围扩大故意于AIC撬动更多社会资金加强对科技转换企业的融资支捏。凭借专科常识和关系训诫，AIC可参与被投资企业的公司治理责任，匡助科技转换类企业竣事价值。

　　一家大型买卖银行关系东谈主士告诉《证券日报》记者：“在鼓吹股权投资试点责任的进程中，技俩主要来自于AIC本身的客户或一些国资平台，以及AIC畴昔业务的积存。AIC的母行集团也会保举适应AIC偏好的客户。AIC也会扩大区域，通过与母行除外的银行互助等神气主动挖掘技俩。”

　　从技俩具体投向来看，AIC将眼神投向了科技转换鸿沟，支捏政策性新兴产业发展。举例，工银投资当今已储备对接百余个优质科创技俩，重心粉饰集成电路、新动力、新材料、高端装备等政策性新兴产业；摈弃2024年末，中银财富已储备优质科创企业技俩跨越100个，重心粉饰买卖航天、东谈主工智能、新动力、高端装备等新兴赛谈，并完成多个项诡计立项和投资审批。

　　弘扬国有大行

　　资源上风

　　一直以来，业界命令更多银行、保障资金行为耐性老本流入股权投资市集。跟着国有大行旗下AIC股权投资试点范围扩大，更多资金有望入局。

　　把柄执中数据科技（苏州）有限背负公司数据，2024年金融机构LP（有限结伙东谈主）共出资274笔，所有2141.13亿元，出资结构以银行业和保障业机构为主。其中，银行业机构出资1100亿元，占比为51.39%；保障业机构出资722.68亿元，占比为33.75%。2024年银行业机构出资限度大幅增长，较2023年莳植94%，反超保障业机构出资限度，这离不开政策对AIC出资的饱读舞。

　　不外，行为银保类基金，AIC股权投资基金大限度落地当今仍靠近一定的挑战。熙诚致远私募基金照应（北京）有限公司总司理、董事许峻铭在接管《证券日报》记者采访时坦言：“银保类资金有着不同于股权类投资的属性特质和合规条款，偏‘债’性资金怎样支捏高风险的股权技俩需要系统性、全盘性筹商。”

　　另有银行东谈主士提到，股权投资业务的讲述周期更长、风险更高，怎样联想合理的激发机制，蛊惑和留下优秀东谈主才，亦然AIC大宗靠近的问题。

　　业界东谈主士也对行业发展的痛点难点给出了研究刻薄，中国银行研究院研究团队合计，AIC可从优化绩效傍观体系、建立全面的风险照应体系等方面发力。举例，把柄市集变化和公司发展需要，实时调养傍观法式和设施；对潜在的投资技俩进行全面的风险评估，并强化投后照应，如期对投资项诡计进展情况进行评估，把柄评估收尾实时调养投资策略。

　　许峻铭示意：“银行、保障资金也各有所不同，保障资金具有更高的收益诉求、更长的期限适度以及更广的建树条款，比拟之下银行进款余额约300万亿元，即便有很少比例的短期资金不错援助为职权类永恒资金，也能弘扬乘数效应。”

　　中国银行研究院研究团队合计，母行资源上风大略转变为AIC的热切竞争上风。买卖银行集团方面可强化支捏，举例，积极支捏AIC的老本补充，确保其有弥散的资金进行股权投资，并为其提供必要的时刻支捏和照应刻薄，协助AIC加强投后照应。母行也可欺诈本身客户资源和采集上风，为AIC提供市集拓展和业务互助契机，并为客户提供包括股权和债权在内的概述金融工作。

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背负剪辑：张文